中银国际最新策略研究月刊《华侨看中国》10月刊已出版，所推廌的香港股份包括浪潮国际(0596)、中材股份(1893)和鹰君集团(0041)。

　　中银国际首选股票名单调整：

　　中银国际中国 — 香港推荐股票。我们加入浪潮国际，因为我们认为，随经济复苏，2009年4季度起其企业客户将增加2010年IT支出预算。鉴于其客户大部分是内地的金融、电信及其他大型企业，因此公司将受益于这一有利趋势。

　　我们加入中材股份，因为我们认为2009年上半年盈利同比微增1%标志盈利已触底。我们预计，由于水泥及工程服务业务盈利的持续增长将抵销北京金隅上市带来的一次性收入损失，因此下半年盈利增速将有所回升。

　　我们剔除中兴通讯(0763)，因为我们预计其2010年增长将有所放缓，主要原因是2010年中国电信行业资本支出同比将有所下降。此外，中兴通讯的股价已达到27倍远期市盈率，高于23倍的历史平均水平，我们认为当前估值已合理。我们剔除广州药业，因为其营销改革的效果不及预期。

　　鹰君受惠酒店业复苏

　　中银国际香港推荐股票。我们加入鹰君集团(0041)，因为我们预计酒店业务的最坏时期已经过去，2010年酒店业务盈利将强劲反弹。通过持股50%的冠君产业信托，公司为投资者提供了估值较为便宜的香港甲级写字楼和零售物业投资组合。我们剔除希慎兴业，因为其估值已经过高。在写字楼租金进一步上涨前，我们认为该股上升空间有限。

　　A股推荐燕京啤酒及长安汽车

　　中银国际A股推荐股票。我们加入燕京啤酒(000729.SZ)，因为其2009年前三季度销量增长约15%，高于行业平均水平。同时，公司将受益于成本削减和毛利率提升。其2009、2010年预测市盈率分别为26倍和21倍，低于食品饮料板块中的其他公司。我们加入长安汽车(000625.SZ)，因为尽管3季度公司将提取大量的资产拨备，但经常性利润将达到我们的预期；同时，我们预计未来资产拨备将有所减少。该股股价相对便宜。

　　我们剔除平煤天安(601666.SS)，因为最近钢材价格下滑，钢铁行业不景气，导致炼焦煤价格走软。与山西省的其他煤炭企业相比，平煤天安的增长动力相对较弱，因为根据山西省煤炭资源整合计划，大部分其他上市公司都可能享有大规模资产注入和大量煤炭储备资源。我们剔除一汽轿车(000800.SZ)，因为3季度其销售表现略低于行业平均水平。特别是新型车的销售波动较大。我们还认为，降价将对盈利能力产生负面影响。

　　中国—香港推荐股票：
　　加入–浪潮国际(0596)、中材股份(1893)
　　剔除–中兴通讯(0763)、广州药业(0874)
　　香港—香港推荐股票：
　　加入—鹰君集团(0041)
　　剔除—希慎兴业(0014)

　　中国A股推荐股票：
　　加入–燕京啤酒(000729.SZ)、长安汽车(000625.SZ)
　　剔除–平煤天安(601666.SS)、一汽轿车(000800.SZ)

　　来源：文汇报（2009-10-17）